ОБЛИГАЦИИ БАНКОВ КАК СПОСОБ
ПРИВЛЕЧЕНИЯ ЗАЕМНЫХ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
М.В. АВЕРУК, главный
юрисконсульт ЗАО
«Астанаэксимбанк»
РЕЦЕНЗЕНТ Р.Р. ТОМКОВИЧ,
начальник отдела правового
обслуживания Гоперу
ОАО «Белинвестбанк»
В настоящее время для расширения спектра банковских операций и
услуг банки нуждаются в привлечении заемных денежных средств. Одной
из возможностей такого привлечения является выпуск ценных бумаг, в
том числе и облигаций. Приобретение облигаций банков как один из
способов размещения временно свободных денежных средств субъектов
хозяйствования представляет для них существенный интерес.
Основными нормативными правовыми актами, регулирующими данный
вид правоотношений, являются: Гражданский кодекс Республики
Беларусь, Банковский кодекс Республики Беларусь, Закон Республики
Беларусь «О ценных бумагах и фондовых биржах» (далее - Закон),
постановление Правления Национального банка Республики Беларусь от
25 апреля 2002 г. № 82 «Об утверждении правил согласования и
регистрации выпусков акций и облигаций банков в Национальном банке
Республики Беларусь» (далее - постановление № 82), Положение о
порядке эмиссии и регистрации ценных бумаг на территории Республики
Беларусь, утвержденное постановлением Комитета по ценным бумагам при
Совете Министров Республики Беларусь от 12 февраля 2002 г. № 03/П
(далее - Положение), постановление Комитета по ценным бумагам при
Совете Министров Республики Беларусь от 14 марта 2002 г. № 04/П «Об
утверждении Положения о требованиях к содержанию проспекта эмиссии
ценных бумаг», а также ряд иных нормативных правовых актов
Республики Беларусь.
Понятие облигации
С экономической точки зрения облигация - ценная бумага,
удостоверяющая отношения займа между ее владельцем (кредитором) и
лицом, выпустившим ее (заемщиком).
Юридическое понятие облигации определено в ст. 5 Закона, под
которой понимается «ценная бумага, подтверждающая обязательство
эмитента возместить владельцу ценной бумаги ее номинальную стоимость
в установленный срок с уплатой фиксированного процента (если иное не
предусмотрено условиями выпуска)».
Таким образом, облигация - это долговое обязательство, которое
непременно включает два главных элемента:
- обязательство эмитента вернуть держателю облигации по
истечении оговоренного срока сумму, указанную в этой ценной бумаге;
- обязательство эмитента выплачивать держателю облигации
фиксированный доход в виде процента от номинальной стоимости или в
виде иного имущественного эквивалента.
Необходимо определить отличие облигаций от простых акций.
В отличие от простых акций облигации не дают право инвестору
на участие в управлении эмитента.
В то же время облигации:
- гарантируют определенный уровень дохода;
- дают право начать процедуру банкротства в отношении
эмитента, не выполнившего обязательства;
- дают право их собственнику на первоочередное (по отношению к
акционерам) удовлетворение требований при банкротстве предприятия,
так как обеспечены залогом его имущества (если иное не предусмотрено
в законодательстве);
- имеют ограниченный срок обращения, по истечении которого
гасятся.
Выпуск облигаций имеет ряд привлекательных черт для банков,
поскольку посредством их размещения банк может мобилизовать
дополнительные ресурсы без угрозы вмешательства их держателей
(кредиторов) в управление финансово-хозяйственной деятельностью
банка. Однако облигационные займы для банков следует рассматривать
как дополнение к заемным средствам, получаемым в виде межбанковских
и субординированных кредитов. Даже в странах с развитым фондовым
рынком посредством выпуска облигаций банки покрывают далеко не всю
потребность в заемных средствах.
Облигацию относят к эмиссионным ценным бумагам. Номинальная
стоимость облигаций может выражаться в белорусских рублях и
иностранной валюте.
Облигации могут выпускаться в документарной форме или в виде
записи на счетах, но на практике документарная форма встречается
довольно редко.
Банк реализует право на выпуск облигаций с момента регистрации
последних и право присвоения номера государственной регистрации в
центральном органе, осуществляющем контроль и надзор за рынком
ценных бумаг (в настоящий период - Комитет по ценным бумагам при
Совете Министров Республики Беларусь).
Облигации выпускаются эмитентом под обеспечение (залог
имущества, банковскую гарантию, поручительство). Исключение из
данного правила предусмотрено Положением, согласно которому
облигации выпускаются эмитентом (кроме банков) под обеспечение.
Банки могут выпускать облигации в размере не более 80 %
собственного капитала, рассчитанного в соответствии с
законодательством и с согласия Национального банка.
Выпуск облигаций
В соответствии с законодательством Республики Беларусь можно
выделить следующие стадии выпуска облигаций банками:
1. Принятие собственником (исполнительным органом) банка
решения о выпуске облигаций и оформление всех необходимых
документов.
Решение о выпуске облигаций принимается уполномоченным органом
банка в порядке, предусмотренном его уставом или иными документами,
регулирующими его деятельность.
Решение о выпуске облигаций должно обязательно содержать:
- полное наименование и адрес банка - эмитента облигаций;
- уставный фонд эмитента, наименование документа,
регулирующего хозяйственную деятельность, а также перечень
руководящих должностных лиц банка;
- данные о размещении уже выпущенных ценных бумаг;
- цель выпуска облигаций;
- указание вида облигаций;
- общую сумму эмиссии и количество облигаций, номинальную
стоимость облигаций, порядок выплаты доходов;
- где и когда уплачиваются средства на покупку облигаций;
- в какой срок возвращаются средства при отказе от выпуска
облигаций;
- порядок размещения облигаций;
- порядок оплаты облигаций;
- иные вопросы, связанные с выпуском облигаций.
Облигации могут выпускаться путем открытой либо закрытой (не
более чем ста лицам) продажи. При проведении закрытой продажи
облигаций утверждение краткой информации и проспекта эмиссии
облигаций не требуется. При открытой продаже облигаций
уполномоченный орган банка утверждает также краткую информацию об
условиях продажи облигаций и проспекта эмиссии облигаций.
Проспект эмиссии ценных бумаг составляется и издается
эмитентом или по его поручению профессиональным участником рынка
ценных бумаг и служит целям информирования инвесторов об условиях
размещения, подписки или продажи ценных бумаг.
Проспект эмиссии ценных бумаг регистрируется Комитетом по
ценным бумагам при Совете Министров Республики Беларусь одновременно
с заверением текста краткой информации об открытой продаже
облигаций.
Данные, содержащиеся в проспекте эмиссии ценных бумаг, должны
быть достоверными и пригодными для оценки хозяйственно-финансового
положения эмитента. Результаты хозяйственной и финансовой
деятельности общества указываются в проспекте эмиссии ценных бумаг
за последние три года либо за каждый завершенный год с момента его
образования, если этот срок менее трех лет, а также по состоянию на
конец последнего квартала перед принятием решений о выпуске ценных
бумаг или о проведении открытой подписки на акции.
Проспект эмиссии облигаций утверждается уполномоченным
органом, прошивается, подписывается руководителем исполнительного
органа, главным бухгалтером эмитента и руководителем
профессионального участника рынка ценных бумаг (если используются
услуги профессионального участника рынка ценных бумаг), скрепляется
печатью эмитента и профессионального участника рынка ценных бумаг
(если используются услуги профессионального участника рынка ценных
бумаг).
При проведении открытой продажи облигаций проспект эмиссии
облигаций должен содержать:
- титульный лист;
- раздел «Общие данные об эмитенте»;
- раздел «Сведения об эмиссии облигаций»;
- раздел «Финансовое положение и хозяйственная деятельность
эмитента»;
- раздел «Планы развития эмитента»;
- приложения (бухгалтерские балансы, отчеты о прибылях и
убытках).
Требования к оформлению титульного листа, разделов и
приложений проспекта эмиссии облигаций детально регламентируются
Положением о требованиях к содержанию проспекта эмиссии ценных
бумаг, утвержденным постановлением Комитета по ценным бумагам при
Совете Министров Республики Беларусь от 14 марта 2002 г. № 04/П.
Краткая информация об открытой продаже облигаций должна
содержать сведения, указанные в п. 86 Положения, в частности:
- полное наименование эмитента;
- размер эмиссии, количество, вид облигаций,
зарегистрированных в Комитете по ценным бумагам;
- номинальную стоимость облигаций;
- срок обращения облигаций;
- срок и порядок погашения облигаций;
- размер и порядок выплаты фиксированного дохода по облигациям
или порядок определения размера и выплаты переменного дохода.
2. Согласование и регистрация выпуска облигаций в Национальном
банке Республики Беларусь.
Постановление № 82 устанавливает, что согласованию с
Национальным банком подлежат все выпуски ценных бумаг банков перед
их государственной регистрацией в Комитете по ценным бумагам при
Совете Министров Республики Беларусь.
Для согласования выпуска облигаций банк-эмитент представляет в
Департамент регулирования учета, расчетов и кредитно-финансовых
инструментов Национального банка следующие документы:
- заявление на согласование выпуска облигаций;
- копию решения о выпуске облигаций, составленного в
соответствии с требованиями законодательства;
- описание или образец бланка облигации (при документарной
форме выпуска);
- копию устава, зарегистрированного в Национальном банке;
- копию проспекта эмиссии и копию краткой информации об
открытой продаже облигаций, если регистрация выпуска облигаций
сопровождается регистрацией проспекта эмиссии;
- копию договора о залоге (если иное не предусмотрено
законодательством);
- копию заключения аудитора о составе и стоимости залога (если
иное не предусмотрено законодательством).
Срок рассмотрения представленных документов не должен
превышать 10 дней. В случае возврата согласуемых документов на
доработку срок рассмотрения доработанных документов исчисляется с
момента их представления.
3. Регистрация в Комитете по ценным бумагам при Совете
Министров Республики Беларусь.
После получения положительного ответа о согласовании выпуска
облигаций в Национальном банке банк, эмитирующий облигации,
приступает к процедуре регистрации в Комитете по ценным бумагам при
Совете Министров Республики Беларусь.
Для регистрации облигаций банк представляет в Комитет по
ценным бумагам при Совете Министров Республики Беларусь следующие
документы:
- заявление о регистрации облигаций, подписанное руководителем
эмитента по форме, указанной в Положении;
- решение о выпуске облигаций;
- оригинал или нотариально заверенную копию устава;
- два экземпляра текста краткой информации о проведении
открытой продажи облигаций и проспекта эмиссии облигаций (при
открытой продаже);
- список лиц, приобретающих облигации (при закрытой продаже).
Заверение краткой информации об открытой продаже облигаций или
подписке на акции дополнительного выпуска, регистрация ценных бумаг,
проспекта эмиссии и внесение изменений в Государственный реестр
ценных бумаг в Комитете по ценным бумагам при Совете Министров
Республики Беларусь должны быть проведены не позднее 30 дней с даты
подачи заявления с приложением необходимых документов.
При открытой продаже облигаций заявителю выдаются один
экземпляр текста краткой информации, заверенного руководителем
Комитета по ценным бумагам при Совете Министров Республики Беларусь
и скрепленного печатью, проспект эмиссии облигаций со штампом
«Зарегистрировано» и свидетельство о регистрации, при закрытой
продаже облигаций - свидетельство о регистрации.
Текст краткой информации об открытой продаже облигаций или
открытой подписке на акции публикуется в средствах массовой
информации не позднее одного месяца после даты заверения Комитетом
по ценным бумагам при Совете Министров Республики Беларусь. В ходе
подписки или продажи могут публиковаться различные материалы
рекламного характера, не противоречащие текстам заверенной краткой
информации и зарегистрированного проспекта эмиссии.
Каждые шесть месяцев после начала продажи облигаций эмитент
обязан представлять в Комитет по ценным бумагам при Совете Министров
Республики Беларусь отчет о результатах открытой (закрытой) продажи
облигаций.
Первичная продажа облигаций осуществляется только
профессиональным участником рынка ценных бумаг, имеющим лицензию на
посредническую деятельность на рынке ценных бумаг. При первичной
продаже облигаций отношения сторон закрепляются договором,
оформленным в соответствии с требованиями законодательства. Учет
таких договоров ведется профессиональным участником рынка ценных
бумаг в специальном прошитом, пронумерованном и скрепленном печатью
эмитента журнале.
Первичная продажа облигаций может проводиться траншами.
Траншем являются облигации одного выпуска, отличающиеся от других
облигаций этого же выпуска сроком размещения. Порядок и срок
размещения траншей определяются условиями эмиссии.
08.11.2004 г.
Право Беларуси, 2004 г., № 41, с.70
